我们于5月18日参加了公司2011年度股东大会,与董事长和其他高管就汾酒未来的发展战略、公司我国化扩张等业务开展情况进行了交流。
报告摘要:
新营销,省外扩张顺利:省外1-4月完成全年销售计划40%以上。省外是公司的战略市场,短期内收入占比将由40%提高到60%。公司从去年开始导入新的营销管理模式。即根据经销商的能力分配区域和品项,计划利用3年时间巩固和拓展新的营销模式,目标是将目前的销量水平翻一番。今年1-4月份,许多地区已经完成全年销售任务的40-50%,个别城市超过50%。
品牌力强、定价较低,不受高端酒调控影响:汾酒仍然处在复苏的早期阶段,产品价格尚未进入超高端行列,因此未受到本轮调控的直接影响;同时其高端产品30年年份酒定价相对其他品牌30年年份酒仍偏低,未受到酒降价压力,并且依靠品牌力的恢复,未来价格还有进一步提升的空间。
竹叶青目标是前列露酒,3年销售目标超过20亿:公司目标是将竹叶青打造成前列露酒,去年销售收入3个亿,今年预计将达到5个亿,3年后有望超过20亿元。为了匹配竹叶青的销售扩张,公司投资建设6万吨竹叶青产能,预计3年后将达产。
从规模化到重效益:今年下半年有望进入业绩释放期。公司上一阶段为了在白酒行业中获得话语权,走向我国,将规模化作为战略的重点,这一时期费用投入比较大。13年战略重点由规模型过渡到效益型,明年开始销售费用率将有所降低,业绩开始加速释放。今年开始施行的预算管理将平滑全年费用投入,下半年费用率有望同比下降,提前进入业绩释放期。
盈利预测、估值和投资建议:维持盈利预测不变,预计12-14年收入为60.1亿、82.4亿、111.7亿,12-14年EPS为2.9元、4.57元、6.21元,汾酒作为我们战略性配�Z品种,给予除权前100元前列目标价,维持“买入”评级。
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白酒的保存要领
1.瓶装白酒应选择较为干燥、清洁、光亮和通风较好的地方,相对温度在70左右为宜,温度较高瓶盖易霉烂。白酒贮存的环境温度不宜超过30℃,严禁烟火靠近。容器封口要严密,防止漏酒和“跑度”。2.先买一个陶土做的酒坛(这样能让酒呼吸,时间长了酒自然就成好酒).把酒放进去,用木塞将瓶口塞好,在木塞上面上一层蜡封住.找一个好的地方
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华夏典当行艺术品评估师胡平:阐释名酒收藏心得
两瓶1958年的茅台酒去年相继拍出了112万元和145万元的“天价”,将单瓶茅台酒的拍卖价格推过百万元大关。作为名酒拍卖市场的“晴雨表”,茅台酒的热拍再次引爆名酒的收藏热潮。本期“商报大讲堂”特邀华夏典当行艺术品评估师胡平,通过对茅台酒收藏知识的讲座,为读者阐释名酒的收藏心得。了解历史沿革是前提名酒收藏市场兴起时间不长